SK Hynix dispara su beneficio operativo un 632% y agota su memoria para IA hasta 2029

Cifras récord en un trimestre de máxima demanda

El fabricante surcoreano SK Hynix, líder en memoria de gran ancho de banda (HBM), ha cerrado el trimestre de julio a septiembre con un beneficio operativo de 83,33 billones de wones, unos 55.610 millones de euros. Esta cifra supone un aumento aproximado del 38% respecto al trimestre anterior y un incremento interanual del 632%. Los ingresos también marcan un récord, superando por primera vez los 100 billones de wones en un solo trimestre, un 32% más que el trimestre previo y un 328% interanual.

El margen operativo alcanza un récord del 79,7%, una cifra que se alinea con la de Micron, que informó de un margen del 80,7% en el trimestre anterior. Estos números reflejan la fortaleza de la demanda de chips HBM y DRAM, componentes fundamentales para los aceleradores de IA de Nvidia y otros sistemas de cómputo avanzado. Según Reuters, SK Hynix posee casi la mitad de la cuota del mercado de HBM, lo que lo convierte en un proveedor esencial para el ecosistema de inteligencia artificial.

Sin embargo, el beneficio neto se situó en 39,78 billones de wones (unos 26.562 millones de euros), con una caída de casi el 58% respecto al trimestre anterior. Esta bajada se explica en parte por el efecto base de comparación: el segundo trimestre se vio impulsado por el repunte en el precio de las acciones de Kioxia, el fabricante japonés de memorias en el que SK Hynix tiene una participación. Así, el resultado operativo del trimestre refleja la fortaleza del negocio principal, mientras que el neto incorpora factores extraordinarios.

La memoria como cuello de botella: precios al alza y demanda desbocada

La gigantesca demanda de memoria para los centros de datos de IA ha roto prácticamente toda la cadena de suministro tecnológica. Según datos de CNBC citados por la fuente, los precios medios de venta de memoria DRAM han aumentado alrededor de un 20% respecto al trimestre anterior, mientras que los envíos de memoria para servidores DDR5 han crecido más de un 40%. Esta presión sobre los precios y el suministro confirma lo que muchos analistas ya apuntaban: la memoria se ha convertido en el cuello de botella más acuciante para el desarrollo de la IA.

SK Hynix espera que la demanda continúe y que su producción de DRAM y HBM esté prácticamente agotada hasta 2029. Kim Ki-tae, director de ventas y marketing de HBM, afirma que los clientes están pidiendo más del doble del volumen que SK Hynix puede suministrar, según Reuters. La firma anticipa que la escasez dure hasta 2030, citando la dificultad técnica de la producción y el largo plazo necesario para construir nuevas fábricas.

El lanzamiento de HBM4, la última generación en memoria de gran ancho de banda, comenzó a enviarse masivamente en este trimestre. SK Hynix espera que esta nueva generación supere a la anterior, HBM3E, tanto en volumen como en ingresos durante el cuarto trimestre. La demanda actualmente se concentra en los grandes laboratorios de IA y las tecnológicas que reservan suministro con años de antelación, lo que explica la perspectiva de agotamiento extendida hasta finales de la década.

Inversión en fábricas y competencia china

Ante la perspectiva de una demanda que no se detiene, SK Hynix planea aumentar significativamente su inversión el próximo año, cuando su primera planta en Yongin entre en funcionamiento a pleno rendimiento. La estrategia de la compañía, según explican sus directivos al Financial Times, es construir fábricas por delante de la demanda, pero instalar los equipos y aumentar la producción por etapas, de modo que la expansión pueda ralentizarse si las condiciones se debilitan. Este planteamiento busca equilibrar el riesgo de exceso de oferta en una posible recesión con la necesidad de asegurar capacidad de producción.

La presión competitiva también llega desde China. Reuters informa de que la compañía china CXMT planea empezar a producir chips HBM3E en un plazo de dos meses, aunque advierten de que posiblemente solo un 20% de lo que fabrique sea utilizable en un primer momento. Este dato sugiere que la entrada de nuevos actores en el mercado de memoria de alto rendimiento será gradual y con limitaciones de calidad iniciales, lo que refuerza la posición dominante de los tres grandes fabricantes: SK Hynix, Samsung y Micron.

Estas cifras llegan en un momento de nerviosismo en los mercados. Las acciones de SK Hynix se han más que duplicado este año, pero se han reducido aproximadamente a la mitad desde su récord de junio, ya que los inversores cuestionan cuánto tiempo puede sostenerse el nivel actual de gasto en infraestructura para IA. La empresa, sin embargo, se muestra firme en su diagnóstico: la escasez de memoria es estructural y no se resolverá a corto plazo.

Impacto en la industria y perspectivas

Los resultados de SK Hynix entroncan directamente con el debate sobre la burbuja de la IA. Que el principal fabricante de memoria para aceleradores de IA registre un trimestre récord con un margen operativo del 79,7% es un indicador claro de que la demanda de infraestructura para IA se mantiene sólida. Pero la caída del beneficio neto del 58% y la volatilidad en bolsa advierten de que los mercados están atentos a cualquier señal de desaceleración.

Para las empresas que dependen de estas tecnologías, el contexto es mixto: por un lado, confirma que la escasez de memoria es un factor estructural que encarece los costes de despliegue de IA; por el otro, señala que los proveedores están planificando expansiones flexibilizando capacidad de producción, un esfuerzo dirigido a mitigar tensiones futuras. La previsión de que la escasez perdure hasta 2030 implica que las grandes tecnológicas y los laboratorios de IA tendrán que seguir planificando con años de antelación su aprovisionamiento de memoria especializada.