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El 'efecto canibalización' amenaza la rentabilidad de los proyectos de baterías en España

Fotografía que ilustra la noticia: El 'efecto canibalización' amenaza la rentabilidad de los proyectos de baterías en España
(xataka.com)

El negocio de las baterías eléctricas en España vive un momento dulce. Los precios de la electricidad en horas de sol, que a menudo tocan cero o incluso se vuelven negativos, permiten a los operadores comprar energía barata para venderla en las horas pico de la noche. Sin embargo, este modelo de negocio, aparentemente sencillo, esconde una paradoja: cuantos más proyectos de almacenamiento se instalen, menos rentables podrían volverse todos ellos. El fenómeno, conocido como 'canibalización', empieza a ser una variable crítica para la financiación de nuevas plantas.

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El spread intradiario como termómetro del negocio

El atractivo del almacenamiento se mide con un indicador clave: el spread intradiario, es decir, la diferencia de precio entre las horas más baratas del día (cuando la fotovoltaica inunda la red) y las más caras (cuando cae la noche y la demanda sigue alta). Esa diferencia es el margen teórico de ganancia para quien compra energía por la tarde y la descarga por la noche.

En el mercado diario de la electricidad, se negocia la compra y venta para cada hora del día siguiente, y las ofertas se aceptan según el mérito económico y la capacidad de interconexión, como explica Omie. Como las previsiones pueden cambiar, existen los mercados intradiarios que permiten ajustar posiciones antes de la entrega, lo que introduce la volatilidad que da sentido al spread.

Según los datos que maneja El Periódico de la Energía, citados por la publicación original, el promedio mensual del spread intradiario de una hora en España durante septiembre fue de 215,37 euros/MWh, superando incluso los 195,29 euros/MWh de agosto, un mes, por lo general, de buen recurso solar aunque también de alta demanda eléctrica. Estas cifras confirman que el mercado español ofrece, hoy por hoy, un escenario muy atractivo para el desarrollo de baterías, un vector en el que Europa ha puesto el foco para su transición energética.

El efecto canibalización: cuando el remedio es peor que la enfermedad

El problema, advierten desde la consultora AleaSoft Energy Forecasting, es que esas condiciones actuales no son una garantía de ingresos futuros. La propia expansión del almacenamiento puede modificar los precios hasta el punto de erosionar el spread. El mecanismo es sencillo: cuando muchas baterías se cargan en las horas de precios bajos, la demanda sube y empuja el precio al alza. A la inversa, cuando todas se descargan en las horas caras, la oferta adicional hace caer el precio.

A esta dinámica, conocida como 'canibalización', se suman otros factores que ya de por sí afectan a la rentabilidad: la capacidad de desplazamiento de la energía almacenada, las características de degradación y duración de la batería y otras restricciones operativas del sistema. La combinación de todos ellos introduce una incertidumbre que no estaba en los cálculos iniciales de muchos proyectos.

AleaSoft añade que la rentabilidad de los sistemas de almacenamiento también se ve afectada por estas variables, que se convierten en determinantes a la hora de proyectar ingresos futuros. La caída del spread no es una especulación, sino una consecuencia previsible del crecimiento de la propia tecnología.

El impacto en la financiación de nuevos proyectos

El efecto canibalización tiene una consecuencia directa y tangible: complica la financiación de nuevas plantas. Si las previsiones de ingresos de un proyecto se basan en los diferenciales de precios actuales, corren el riesgo de sobreestimar su rentabilidad a largo plazo. Y eso, explican desde el sector, hace que las entidades financieras sean mucho más cautas a la hora de considerar viables determinadas inversiones.

AleaSoft, recogido por Tellkes, subraya que la solución no pasa por frenar la instalación de baterías, sino por ajustar los modelos de negocio a una realidad más compleja. Para que los proyectos resulten financiables, habrá que establecer supuestos coherentes sobre potencia instalada y operación, y contar con previsiones horarias que contemplen diferentes trayectorias del sistema eléctrico, incluidas las condiciones menos favorables.

Solo así, sostiene la consultora, se podrán presentar propuestas basadas en el largo plazo, atractivas para la financiación y capaces de sostener el impulso del mercado renovable frente a otras alternativas. La canibalización no significa, por tanto, el fin del negocio de las baterías, sino una llamada a modelos de negocio más sólidos, en los que la rentabilidad no dependa exclusivamente de los diferenciales de precios actuales.